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RDVY ETF 소개: 배당성장 기업, 동일 비중 투자

금융/주식

 2021. 10. 22.

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* 분기마다 업데이트합니다.

 

미국의 ETF, RDVY를 소개하는 글입니다.

 

요약하자면 배당 증가, 배당률, (-)배당성향 순위를 종합하여 숫자가 작은 기업 50개 선택. 각 주식에 동일 비중으로 투자하는 상품입니다.

 

문장을 줄이기 위해, 본문에서는 속칭 음슴체(개조식 문제)를 사용합니다.

 

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목차

1. 기본 정보

2. 과거 성과

3. 투자 종목

4. 투자 종목 선정 기준

5. 배당 정보

6. 장단점

7. 평가

 
 

1. 기본 정보

First Trust Rising Dividend Achievers ETF (RDVY)

 

Fidelity, 2021.10.22. 기준

• 보유 주식 스타일: Large Value (대형 가치)

- 대형주 비중이 높음.

- 성장성에 비해 상대적으로 현재 가치가 높은 주식 중심.

= 현재 가치에 비해 성장성이 상대적으로 낮은 기업 중심.

 

• 주가: 50.62 USD (6.0만원)

• 배당률: 1.11%

• 순비용: 0.50%

• 거래량: 1,341,025주

• 순자산: 57억 USD (6.8조원)

• 상장일: 2014.01.06.

• 운용사: First Trust Advisors L.P.

 

운용사 First Trust는 1991년에 설립되어 펀드를 운영 중인 투자 회사.

- 관리 자산은 1,716억 USD (205조원, 2021.08.25.).

- 자료에 따라 다르지만, 관리 자산 기준 100위 근처 투자회사.

 

- 이 ETF 자체의 순자산은 57억 USD (6.8조원). 최상위권은 아니지만 충분히 큰 편.

 

2. 과거 성과

Portfolio Visualizer, 2021.09.30. 기준.

비교 대상은 S&P 500 지수 추종 SPY.

배당 재투자 가정.

1년 46.97% > SPY 29.96%

3년 16.50% > SPY 15.90%

5년 18.27% > SPY 16.80%

 

2014년 상장 이후

RDVY 14.53% > SPY 14.32%

 

• 아래는 상장 이후, S&P 500 추종 ETF SPY와의 비교.

- S&P 500 추종 SPY와 성과가 비슷.

- 대신 위아래로 변동성이 더 큰 편.

- 1년 단위로 보았을 때, SPY보다 성과가 좋았던 해는 16, 17, 19, 21년 (2014~2021.09.30. 8년 중 4년)

RDVY, SPY 성과 비교
RDVY, SPY 성과 비교. Portfolio Visualizer.

 

3. 투자 종목

• 보유 주식 스타일: Large Value (대형 가치)

- 대형주 비중이 높음.

- 성장성에 비해 상대적으로 현재 가치가 높은 주식 중심 (=현재 가치에 비해 성장성이 상대적으로 낮은 기업 중심).

 

RDVY 보유 주식 스타일
RDVY 보유 주식 스타일. Morningstar.

 

• RDVY 펀드가 투자하는 종목 상위 10개

2021.09.30. 기준

TOP 10 비중 20.96%

FOXA / Fox Corp / 2.16%

BPOP / Popular Inc / 2.15%

BAC / Bank of America Corp / 2.13%

JPM / JPMorgan Chase & Co / 2.11%

PNC / PNC Financial Services Group Inc / 2.10%

AXP / American Express Co / 2.08%

JEF / Jefferies Financial Group Inc / 2.06%

MA / Mastercard Inc / 2.06%

BK / Bank of New York Mellon Corp / 2.06%

HIG / Hartford Financial Services Group Inc / 2.05%

 

총 51개

 

• 업종

- 정보기술 35.52%

- 금융 32.62%

- 임의소비재 9.69%

- 소재 6.03%

- 산업재 5.96%

- 통신서비스 4.14%

- 헬스케어(건강) 3.93%

- 필수(고정)소비재 1.95%

 

- 유틸리티(공익사업) 0%

- 에너지 0%

- 부동산 0%

 

아래는 S&P 500 추종 SPY와의 섹터 비중 비교.

RDVY, SPY 섹터 비중 비교
RDVY, SPY 섹터 비중 비교. ETFRC.

 

- 금융, 기술 업종의 비중이 매우 높음.

- 유틸리티, 에너지, 부동산 업종은 0%.

 

4. 투자 종목 선정 기준

추종 지수인 NASDAQ US Rising Dividend Achievers Index (NQDVRIS) [링크]의 기준을 따름.

 

요약하자면 배당 증가, 배당률, (-)배당성향 순위를 종합하여 숫자가 작은 기업 50개 선택. 각 주식에 동일 비중으로 투자.

 

◆ 기본 조건

1. Nasdaq US Benchmark Index (NQUSB)에서 선택

- 쉽게 말해, 미국 거래소에 상장된 미국 기업 중, 시가총액 1.5억 USD와 유동성 최소 조건을 만족하는 기업의 주식. 자세한 요건은 NQUSB 공식 문서 참고.

 

2. 보통주 (ETF, CEF, 우선주 등 제외)

3. 위 조건을 만족하는 주식 중 시가총액 1,000위 이내.

4. ICB 기준 Morgage REIT, REIT 업종은 제외

5. 3개월 평균 일 거래액 500만 USD

 

6. 직전 12개월 이내에 배당 지급

7. 직전 12개월간의 배당 지급액이 3년 전, 5년 전에 비해 클 것.

 

8. 직전 12개월 주당순이익(EPS) 흑자

9. 직전 12개월간의 주당순이익이 3년 전에 비해 클 것

 

10. 부채 대비 현금 비율 50% 이상

 

11. 직전 12개월의 배당 성향(Payout Ratio) 65% 이하

 

◆ 종목 선택

1. 기본 조건을 만족하는 주식 각각에 순위 부여

- 배당액 증가 내림차순(높은 것부터) 순위 A

- 배당률 내림차순(높은 것부터) 순위 B

- 배당성향 오름차순(낮은 것부터) 순위 C

 

2. A+B+C 숫자가 작은 것부터 50개의 주식을 선택

- 동률이면 배당률이 높은 것을 우선 선택

 

3. ICB 기준 한 업종의 주식이 15개를 초과하면, A+B+C가 가장 큰 주식을 제외.

- 그리고 다른 업종에서 선택

 

◆ 비중

동일 금액 비중

 

◆ 종목 재편성 및 리밸런싱

종목 재편성은 3월

- 세 번째 금요일의 다음 거래일 장 개시 때부터 효력

 

리밸런싱은 3, 6, 9, 12월

- 세 번째 금요일의 다음 거래일 장 개시 때부터 효력

 

요약하자면 배당 증가, 배당률, (-)배당성향 순위를 종합하여 숫자가 작은 기업 50개 선택. 각 주식에 동일 비중으로 투자.

 

5. 배당 정보

● 연말 종가 기준 배당률 / 주당 배당금

2021: 1.11% (2021.09.30. 기준)

2020: 1.54% / 0.611

2019: 1.60% / 0.557

2018: 1.76% / 0.446

2017: 1.32% / 0.372↓

2016: 2.22% / 0.510

2015: 2.35% / 0.443

2014: 2.15% / 0.416

 

주당 배당금 삭감: 2017 (2015~2020 6년 중 1년)

 

● 최근 배당 이력

배당락일 / 주당배당금 / 직전 종가 (단위 USD)

 

2021.09.23. / 0.131 / 47.89

2021.06.24. / 0.120 / 47.12

2021.03.25. / 0.117 / 44.25

 

2020.12.24. / 0.211 / 39.58

2020.09.24. / 0.128 / 31.64

2020.06.25. / 0.165 / 30.20

2020.03.26. / 0.108 / 25.08

 

2019.12.13. / 0.188 / 35.64

2019.09.25. / 0.127 / 31.86

2019.06.14. / 0.133 / 30.34

2019.03.21. / 0.109 / 30.02

 
 

6. 장단점

● 장점

• 배당성장 ETF로는 드물게 S&P 500 (시장 평균)보다 약간 나은 성과

- 2014년 상장 이후 RDVY 14.53% > SPY 14.32%

 

• 특정 섹터 집중과 변동성

- 정보기술 36%, 금융 33%로 두 업종의 비중이 굉장히 큼.

- 분산 효과가 적은 단점이 있지만, 해당 섹터에 투자하고 싶을 때 활용 가능하다는 장점도 있음.

- 또한 특정 섹터 비중이 높다 보니 변동성이 큼. 좋게 보면 저점을 잡을 기회가 많고, 나쁘게 보면 다른 사정으로 매도해야 할 때 크게 하락할 수 있음.

 

• 50 USD 근처로 비교적 낮은 주가.

- 분할 매매가 쉬움.

- 다른 주식을 거래하고 남는 돈으로 매수 가능.

 

● 단점

• 배당성장 ETF인데, 오히려 S&P 500 ETF보다 낮은 배당률

- RDVY 1.11% < SPY 1.23%

- 가장 큰 이유는 펀드 비용(수수료). RDVY의 순비용은 0.50%인데, S&P 500 ETF는 대개 0.03~0.09%.

- 펀드 비용이 높을수록, 그만큼 배당 등 수익에서 손해 발생.

 

• 성과에 비해 큰 변동성

- Sharpe Ratio: RDVY 0.83 / SPY 0.99

- Sortino Ratio: RDVY 1.32 / SPY 1.60

- COVID-19 최대 낙폭: RDVY -39.23% / SPY -33.72%

- 좋게 보면 저점을 잡을 기회가 많고, 나쁘게 보면 매도 시점에 크게 떨어질 수 있음.

 

QQQ, SPYG 등 성장 중심 ETF에 비해 낮았던 성과.

- RDVY 상장 2014년 이후 QQQ는 4.4배, RDVY는 2.8배.

- 앞으로는 다를 것인지 판단 필요.

QQQ, SPYG, RDVY 성과 비교
QQQ, SPYG, RDVY 성과 비교. Portfolio Visualizer.
 

7. 평가

포트폴리오 자체의 성과는 괜찮았지만, 수수료가 높아 배당을 적게 받는 ETF.

 

혹시 비용(수수료) 인하로 배당률이 오른다면, S&P 500 ETF를 대체하여 선택할 수도 있음. 포트폴리오 자체의 성과는 S&P 500보다 좋았기 때문.

 

기술·금융 섹터의 대형 가치주에 주로 투자하고 싶을 때에도 가능.

 

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