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IVV ETF 소개: S&P500 (미국 500대 기업)에 투자

금융/주식

2022. 3. 28.

본문

* 분기마다 업데이트합니다.

 

미국의 S&P 500 지수 추종 ETF, IVV를 소개하는 글입니다.

 

미국 500대 기업에 시가총액 비율대로 투자하는 상품입니다.

 

문장을 줄이기 위해, 본문에서는 속칭 음슴체(개조식 문제)를 사용합니다.

 

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목차

1. 기본 정보

2. 과거 성과

3. 투자 종목

4. 투자 종목 선정 기준 (S&P 500)

5. 배당 정보

6. 유사 상품

7. 장단점

8. 평가

 
 

1. 기본 정보

iShares Core S&P 500 ETF (IVV)

• 454.64 USD (55.7만원, 2022.03.25.)

 

이하는 2022.02.28. 기준. 자료 Fidelity,

• 보유 주식 스타일: 대형 혼합 (Large Blend)

- 대형주의 비중이 높음.

- 성장과 가치 성향의 주식이 비슷하게 섞여 있음.

- 성장주: 현재 가치에 비해 성장성이 상대적으로 높은 주식.

- 가치주: 성장성에 비해 현재 가치가 상대적으로 높은 주식.

 

• 배당률: 1.31%

• 순비용: 0.03%

• 거래량: 7,952,828주 (30일 평균)

• 순자산: 3,177억 USD (389조원)

• 운용사: Blackrock

• 상장: 2000.05.15.

 

Blackrock은 1988년에 설립되어 여러 펀드를 운영 중인 회사.

- 설립 시기는 경쟁사 Vanguard, State Street에 비해 늦은 편이지만 빠르게 성장하여 업계 1위 달성.

- 관리 자산은 10.01조 USD (1.23경원)으로 투자회사 1위 (2021.12.31.).

 

- 이 ETF 자체의 순자산도 3,177억 USD (389조원)으로 굉장히 큰 편.

- 집계 방식에 따라 ETF 2~4위.

 

2. 과거 성과

Portfolio Visualizer, 2022.02.28. 기준

- 비교 대상은 미국 대부분의 주식에 시가총액 비율대로 투자하는 VTI.

- 배당 재투자 가정.

1년: 16.45% > VTI 11.99%

3년: 18.21% > VTI 17.44%

5년: 15.14% > VTI 14.64%

10년: 14.55% > VTI 14.23%

15년: 10.03% ≒ VTI 10.03%

20년: 9.22% < VTI 9.57%

- IVV는 미국 500대 기업만 포함한 반면, VTI는 미국 4,000대 기업을 포함. 즉 VTI에는 소형주도 다수 포함되어 있음.

- 2022.02.28. 자료에서는 IVV가 대체로 우세하지만, 2021.09.30. 자료에서는 VTI가 우세했음.

- 2021년에 소형주가 부진했기 때문에 이런 결과가 나타남.

 

- 즉 시기에 따라 IVV가 좋을 때도 있고, VTI가 좋을 때도 있음.

- 2022.02.28. 기준 최근 10년 주가 흐름은 거의 비슷함. 아래 그래프 참고.

- 소형주 약세가 일시적인 것인지, 추세인지 판단에 따라 선택이 달라질 것.

IVV, VTI 성과 비교 (최근 10년). Portfolio Visualizer.

 

• 아래는 나스닥 100대 주식에 시가총액 비율대로 투자하는 QQQ와의 비교.

- IVV 대신 같은 지수를 추종하는 SPY로 비교. 6번 목차의 내용처럼 거의 똑같이 움직이는 상품인데, SPY가 먼저 상장되었기 때문.

QQQ, SPY 성과 비교. Portfolio Visualizer.

 

- 닷컴버블 때 QQQ가 심하게 폭락하였으나, 상승할 때에는 QQQ가 더 빨리 상승.

- QQQ가 SPY(≒IVV)보다 좋았던 해: 1999~2021 23년 중 14년 (99, 03, 07, 09, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 17, 18, 19, 20)

- 특히 2010~2021 12년 중에는 10년.

- 다만 가장 최근인 2021년에 SPY(≒IVV)의 성과가 QQQ에 비해 좋았음.

 

- 닷컴버블 최대 낙폭 QQQ -82.96% / SPY -47.52%

- 서브프라임모기지 사태 최대 낙폭 QQQ -51.55% / SPY -55.19%

- COVID-19 최대 낙폭 QQQ -26.64% / SPY -33.72%

 

• 아래는 2022.02.28 기준 최근 10년간 NASDAQ 100 추종 QQQ와의 성과 비교.

- 이 시기에는 QQQ의 성과가 압도적으로 좋았음.

QQQ, IVV 성과 비교 (최근 10년). Portfolio Visualizer.

 

3. 투자 종목

• 보유 주식 스타일: 대형 혼합 (Large Blend)

- 대형주의 비중이 높음.

- 성장과 가치 성향의 주식이 비슷하게 섞여 있음.

- 성장주: 현재 가치에 비해 성장성이 상대적으로 높은 주식.

- 가치주: 성장성에 비해 현재 가치가 상대적으로 높은 주식.

 

• IVV 펀드가 투자하는 종목 상위 10개

- 추종 지수인 S&P 500과 거의 비슷하게 구성.

- 2022.02.28. 기준

- Top 10 비중 28.47%

AAPL / Apple Inc. / 6.93%

MSFT / Microsoft Corporation / 6.04%

AMZN / Amazon.com Inc. / 3.61%

GOOGL / Alphabet Inc. Class A / 2.19%

GOOG / Alphabet Inc. Class C / 2.03%

TSLA / Tesla Inc / 1.91%

NVDA / NVIDIA Corporation / 1.64%

BRK.B / Berkshire Hathaway Inc. Class B / 1.58%

FB / Meta Platforms Inc Class A (구 페이스북) / 1.34%

UNH / UnitedHealth Group Inc / 1.21%

 

총 508개

 

업종

- 정보 기술 27.99%

- 헬스케어(건강) 13.30%

- 임의소비재 11.79%

- 금융 11.53%

- 통신 9.61%

- 산업재 7.89%

- 필수(고정)소비재 6.18%

- 에너지 3.66%

- 부동산 2.62%

- 유틸리티(공공사업) 2.57%

- 소재 2.56%

 

아래는 미국 대부분의 주식에 시가총액 비율대로 투자하는 VTI와의 섹터 비중 비교.

IVV, VTI 섹터 비중 비교. ETFRC.

 

- 모든 업종에서 차이가 1%p 이내. 미국 전체와 차이가 적은 편.

- 500대 기업을 선정할 때, 미국 전체의 업종 분포와 유사하게 구성하기 때문.

 

4. 투자 종목 선정 기준 (S&P 500)

추종 지수인 S&P 500 지수(^GSPC) [공식 문서]의 기준을 따름.

 

요약하자면 미국 500대 기업에 시가총액 비율대로 투자.

- 다만 500대 기업을 선정할 때, 미국 전체의 업종 분포와 유사하게 구성하고, 거래량이 너무 적은 주식은 제외.

 

- 미국 소재 기업 (고정 자산, 매출, 본사위치, 조세회피처 등 고려).

- 미국 거래소(NYSE, NASDAQ, CBOE) 상장.

- Corporation, REIT 등 포함.

- 비상장기업 투자전문회사(BDC), 우선주(Preferred stock), LP, LLC, ETF 등 특수 형태 주식은 제외.

- Berkshire Hathaway Inc. Class B (BRK.B) 등 예외적으로 포함하는 주식 있음.

 

- 연간 거래액이 유동조정시가총액 이상.

- 거래 가능 주식이 전체 주식의 10% 이상.

- 지난 6개월간, 각 월의 거래량이 25만주 이상.

 

- 중단된 사업을 제외한 최근 네 분기의 순이익(GAAP Earning) 합이 흑자, 그리고 가장 최근 분기도 흑자.

 

- 비조정 시가총액 기준. 재조정 시에 바뀔 수 있음. 기업 수를 맞추어야 하기 때문.

→ S&P 500: 146억 USD 이상.

→ S&P MidCap 400: 37억~146억 USD.

→ S&P SmallCap 600 8.5억~37억 USD.

→ 500 + Mid 400 + Small 600 = S&P Composite 1500.

 

- S&P Total Market Index의 섹터 비중과 비슷하게 종목 조정.

- S&P Total Market Index는 거래량이 매우 적은 일부 기업 외에는 대부분의 상장 기업 포함.

- 해당 지수에 관해서는, 해당 지수 추종 ETF ITOT 분석 글 참고

 

- 비중은 유동조정 시가총액(= 거래 가능한 주식 수 x 주가) 비율대로 산정.

 

요약하자면 미국 500대 기업에 시가총액 비율대로 투자.

- 다만 500대 기업을 선정할 때, 미국 전체의 업종 분포와 유사하게 구성하고, 거래량이 너무 적은 주식은 제외.

 

5. 배당 정보

● 연말 종가 기준 배당률 / 주당 배당금

2021 / 1.20% / 5.727▼

 

2020 / 1.59% / 5.908▼

2019 / 2.19% / 6.866

2018 / 2.32% / 5.552

2017 / 1.88% / 4.706

2016 / 2.20% / 4.523▼

 

2015 / 2.53% / 4.642

2014 / 2.09% / 3.783

2013 / 2.10% / 3.345

2012 / 2.49% / 3.000

2011 / 2.51% / 2.604

2010 / 2.20% / 2.237

 

2009 / 2.44% / 2.160▼

2008 / 3.81% / 2.662▼

2007 / 2.52% / 2.792

(이하 생략)

 

주당 배당금 삭감: 08,09,16,20,21 (2002~2021 19년 중 5년)

 

● 최근 배당 이력

배당락일 / 배당금 / 직전 종가 (단위 USD)

2022.03.24. / 1.481 / 447.39

 

2021.12.13. / 1.498 / 472.74

2021.06.24. / 1.693 / 446.58

2021.06.10. / 1.225 / 423.22

2021.03.25. / 1.311 / 390.21

 

2020.12.14. / 1.610 / 367.62

2020.09.23. / 1.506 / 332.97

2020.06.15. / 1.261 / 305.36

2020.03.25. / 1.531 / 245.88

 

2019.12.16. / 2.039 / 319.08

2019.09.24. / 1.483 / 301.38

2019.06.17. / 1.778 / 291.25

2019.03.20. / 1.130 / 285.54

 
 

6. 유사 상품

S&P 500 지수를 추종하는 SPY, VOO, SPLG와는 직접적인 경쟁 관계.

- 같은 지수를 추종하는 만큼, 주가는 거의 똑같이 움직임.

- 그래프상 약간씩 차이가 나는 것은, 주로 배당락일 차이 때문.

SPY, VOO, IVV, SPLG 주가 비교
SPY, VOO, IVV, SPLG 주가 비교. Yahoo Finance.

 

● 차이

• 법적 형식

SPY: Unit Investment Trust (UIT)

- 운용사의 재량이 거의 없음. 추종 지수를 그대로 복제해야 함.

- 주식 대출, 파생 상품 활용 등 불가.

 

IVV, VOOSPLG: Open Ended Investment Company (OEIC)

- 운용사의 재량이 약간 있음. 포트폴리오 일부 변형 가능.

- 주식 대출, 파생 상품 활용 가능.

 

가장 큰 차이는 주식 대출 가능 여부. 주로 공매도를 하려는 기관에 주식을 대여.

- 주식 대여 수수료로 추가 수익을 얻음. 이를 통해 순비용을 절감할 수 있음.

- 하지만 극히 낮은 확률로, 주식을 대출 받은 기관이 파산하는 경우에는 주식을 회수하지 못할 수 있음. 특히 경제 위기 시에 문제가 될 수 있음.

- 따라서 SPY, QQQ 등 Unit Investment Trust가 위기 상황에 상대적으로 안전.

 

- 다만 실제로는 IVV, VOO, SPLG도 S&P 500 지수를 99.9% 이상 그대로 복제하고 있으며, 닷컴버블·서브프라임 모기지 사태 등 경제 위기 시에 문제는 없었음.

- 따라서 과도한 걱정이라고 볼 수도 있음.

 

• 일 평균 거래량

SPY: 약 1억 주

IVV, VOO: 약 800만 주

SPLG: 약 500만 주

- SPY의 거래량이 압도적. 기관이 많이 이용하기 때문으로 보임.

- 혹시 모를 위기 상황에서도 거래를 안전하게 하고 싶다면 SPY 추천. 위에서 본 것처럼 SPY의 법적 형식이 더 안전하기도 하고, 거래량 자체가 많기 때문에 더 쉽게 거래할 수 있음.

 

• 순자산

- Yahoo Finance 기준.

- 집계 기준에 따라 순위가 바뀌기도 함.

- 예를 들어 Vanguard는 ETF보다 뮤추얼 펀드의 규모가 더 큰 회사임. VOO ETF와 같은 방식으로 운영하는 뮤추얼 펀드(VFIAX 등)의 규모가 더 큼.

- VOO 2,774억 USD < VFIAX 4,165억 USD

- Yahoo Finance처럼 이를 더해서 표기하는 곳도 있고, Fidelity·Morningstar처럼 나누어서 표기하는 곳도 있음.

VOO 7,534억 USD (902조원)

> SPY 4,552억 USD (545조원)

> IVV 3,347억 USD (401조원)

> (압도적 차이)

> SPLG 137억 USD (16.4조원)

 

- 이 중에서는 SPLG가 가장 작지만, SPLG도 10조원이 넘는 규모로 ETF 중 큰 편.

- VOO·SPY·IVV는 운용 규모가 가장 큰 ETF 2위, 3위, 4위.

- 1위는 VTI 1.26조 USD (1,509조원).

- 5위는 QQQ 2,152억 USD (258조원).

 

아래는 거의 다르지 않은 점.

 

• 성과

성과는 거의 비슷. 아래는 2022.02.28. 기준 최근 1년 성과 비교.

IVV 16.45% > VOO 16.39% > SPLG 16.36% > SPY 16.34%

- IVV, VOO, SPLG는 시기에 따라 조금씩 달라지지만, 평균적으로 거의 비슷.

- 다만 SPY만 평균적으로 약간 낮음. 이는 주로 순비용과 법적 형식에 따른 차이로 보임.

- IVV, VOO, SPLG는 순비용 0.03% / SPY는 순비용 0.09%.

- 또한 SPY는 법적으로 Unit Investment Trust이므로, 주식 대여 등 부가 사업에 제한이 있음.

 

• 순비용 및 배당률

순비용: SPY 0.09% > IVV = VOO = SPLG = 0.03%.

배당률: SPLG 1.36% > VOO 1.35% > IVV 1.31% = SPY 1.31%

- 시기에 따라 서로 높을 때가 있음.

- 하지만 장기 평균은 SPY가 0.06%p 정도 낮음. 즉 순비용만큼 차이가 나는 것.

 

• 배당 지급일

- SPY는 1,4,7,10월 말일.

- VOO, IVV, SPLG는 3,6,9,12월 말일 근처.

- 다만 배당락일은 비슷하고, SPY만 배당을 늦게 받을 뿐. 따라서 SPY만 약간 손해.

- 다만 심리적 안정 차원에서, 배당일 분산을 위해 SPY를 보유하는 경우는 있음.

 

7. 장단점

● 장점

• 무난한 포트폴리오

- 미국 500대 기업에 시가총액 비율대로 투자.

- 미국 기업 평균과 거의 동일.

- 장기 투자 시 이보다 좋은 펀드가 많지 않았음.

- 섹터 분배도 미국 평균대로 되어 있어서, 특정 섹터가 상승할 때 소외되지 않음.

- 워렌 버핏 등 전문가가 비전문가에게 가장 많이 추천하는 상품 중 하나.

 

• 신뢰도

- 큰 회사, 큰 ETF. 오래된 역사.

- 닷컴버블(IT버블), 서브프라임모기지 사태 등 여러 위기를 거침.

- Blackrock은 경쟁사 Vanguard, SSGA와 함께 미국에서 가장 큰 금융업체 중 하나.

 

● 단점

QQQ 등 성장 중심 ETF에 비해 낮았던 성과.

- 특히 2010년대의 성과 차이가 굉장히 컸음.

- 닷컴버블로 QQQ가 훨씬 많이 하락했음에도, QQQ의 장기 성과가 더 좋음.

- 다만 미래 성과는 과거 성과와 다를 수 있음. 실제로 2021년에는 IVV의 성과가 더 좋았음.

QQQ, IVV 10년 성과 비교
QQQ, IVV 성과 비교 (최근 10년). Portfolio Visualizer.

 

• 높은 주가

- 2022년 현재 주가는 450 USD (55만원) 근처.

- 투자액이 적거나, 다른 주식과 함께 투자하고 싶은 경우에 불편할 수 있음.

- 저렴한 주식에 비해 분할 매매가 불편함,

- 낮은 주가 상품이 필요하다면 SPLG 추천. 같은 지수를 추종하면서 주가가 55 USD (6.6만원) 근처로 낮음.

 

- 다만 주가가 높으면 %로 계산한 호가 스프레드가 작아지기 때문에 장점도 있음.

- 미국 주식은 호가 단위가 기본 0.01USD.

- 450USD인 SPY는 0.01USD가 0.002%. 55USD인 SPLG는 0.01USD가 0.018%.

- 즉 주가가 높으면 매매할 때 0.01USD 차이가 사소해짐.

 

8. 평가

• 미국의 대표 지수 S&P 500을 추종하는 상품.

 

시가 총액 상위 500 종목에만 투자하지만, 약 4,000 종목에 투자하는 VTI와 장기적으로 비슷한 성과를 보임.

- 즉 미국 기업 평균만큼의 성과를 얻을 수 있음.

 

VOO와는 회사만 다르고 거의 모든 면에서 비슷함.

 

• IVV도 거래량이 충분하기는 하지만, 더 많은 거래량과 더 우수한 안정성을 원한다면 SPY 추천.

 

• 55만원 근처로 높은 주가가 부담된다면 SPLG 추천.

- 같은 지수를 추종하면서 주가가 55 USD (6.6만원) 근처로 낮음.

 

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