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VTI ETF 소개: 미국 기업 전체에 투자

금융/주식

 2021. 6. 24.

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미국 상장 기업 중, 최소 조건을 만족하는 모든 주식에 시가총액 비율대로 투자하는 ETF, VTI를 소개하는 글입니다.

 

정식 명칭은 Vanguard Total Stock Market Index Fund ETF Shares입니다.

 

문장을 줄이기 위해, 본문에서는 속칭 음슴체(개조식 문제)를 사용합니다.

 

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목차

1. 기본 정보

2. 과거 성과

3. 투자 종목

4. 투자 종목 선정 기준

5. 배당 정보

6. 유사 상품

7. 장단점

8. 평가

 
 

1. 기본 정보

Vanguard Total Stock Market Index Fund ETF Shares

 

2021.06.24. Yahoo Finance 기준.

• CRSP U.S. Total Market Index (^CRSPTM1) 추종

• 주가: 220.90 (2021.06.23. 종가)

• 10년 평균 성과: 14.21%

• 배당률: 1.30%

• 순비용: 0.03%

• 거래량: 3,828,834주

• 순자산: 1.22조 USD (1,385조원)

• 운용사: Vanguard

• 상장: 2001.05.14.

 

Vanguard는 1975년에 설립되어 여러 펀드를 운영 중인 회사.

- 관리 자산(AUM)은 7.8조 USD (8,834조원). 투자회사 2위 (1위는 Blackrock, 9조 USD) (2021년 4월 기준).

- 이 ETF의 순자산은 1.22조 USD (1,385조원)으로 ETF 중 1위 (2021.05.31.).

- 2~4위는 VOO, SPY, IVV (이상 S&P 500 추종), 5위는 QQQ (NASDAQ 100 추종).

 

- 엄밀하게 말하자면 이 ETF 자체의 순자산은 2,438억 USD. 1.22조 USD는 Vangauard에서 같은 전략으로 운영하는 총 자산. ETF 외에 별도로 수탁 받아 똑같이 운영하는 자산도 있기 때문.

- 하지만 펀드평가사 Morningstar[링크], 경제전문지 Bloomberg[링크] 등 외부 기관도 1조 USD 돌파를 전하고 있으며, 타 금융업체도 비슷한 기준으로 순자산을 평가함.

 

2. 과거 성과

Yahoo Finance, 2021.06.24. 기준.

비교 대상은 S&P 500 추종 IVV.

1년: 44.15% (IVV 40.46%)

3년: 18.04% (IVV 17.97%)

5년: 17.39% (IVV 17.15%)

10년: 14.21% (IVV 14.34%)

VTI 상장 이후: 9.59% (IVV 9.07%) (2002~2021.05.31.)

 

전체적으로 VTI가 앞서지만, S&P 500 추종 ETF가 앞설 때도 있음.

- CRSP U.S. Total Market Index는 미국 전체 시가총액의 99% 정도를 반영.

- S&P 500 지수는 미국 전체 시가총액의 75% 정도를 반영.

 

즉 VTI에만 포함되는 미국 중소형주의 움직임에 따라 차이가 생길 수 있음.

 

● VTI 상장 이후 (2001~)

움직임 자체는 비슷하지만, VTI가 S&P 500 추종 IVV에 비해 앞서 있음.

VTI, IVV 비교 (2001년 이후)
2001년 이후 VTI, IVV의 로그스케일 성과 그래프. Porfolio Visualizer.

 

● 최근 10년 (2011~)

- S&P 500 추종 IVV가 VTI에 비해 매우 조금 앞서 있음.

VTI, IVV 비교 (2011년 이후)
2011년 이후 VTI, IVV의 로그스케일 성과 그래프. Porfolio Visualizer.

 

● COVID-19 이후 (2020.03.23.~)

- 중소형주가 많이 오르면서 VTI가 약간 강세.

VTI, IVV 비교 (COVID-19 이후)
COVID-19 저점 이후 VTI, IVV 비교. Yahoo Finance.

 

- VTI에만 포함된 중소형주의 움직임에 따라 차이가 생김.

 

3. 투자 종목

VTI ETF에서 투자하는 종목.

 

추종 지수인 CRSP U.S. Total Market Index (^CRSPTM1)와 거의 비슷하게 구성.

2021.05.31. 기준, 상위 10개 합 22.40%

 

MSFT / Microsoft Corp. 4.33%

AAPL / Apple Inc. 4.33%

AMZN / Amazon.com Inc. 3.17%

FB / Facebook Inc. 1.82%

GOOGL / Alphabet Inc. 1.63%

GOOG / Alphabet Inc. 1.55%

BRK.B / Berkshire Hathaway Inc. 1.19%

JPM / JPMorgan Chase & Co. 1.15%

TSLA / Tesla Inc. 1.10%

JNJ / Johnson & Johnson 1.02%

 

총 3,759개

 

• 업종 (ICB 기준)

- 기술 25.55%

- 임의소비재 15.93%

- 산업재 14.25%

- 헬스케어(건강) 12.97%

- 금융 11.96%

- 필수(고정)소비재 4.94%

- 부동산 3.48%

- 통신 3.06%

- 에너지 2.78%

- 유틸리티(공공재) 2.75%

- 기초 소재 2.32%

 

- 기술 업종이 성장을 주도하는 만큼 비중도 큼. 최상위 10개 기업 중에서도 기술 업종이 다수.

- 이외에도 미국 전체 시장의 섹터 비중과 거의 비슷하게 구성되어 있음.

 

4. 투자 종목 선정 기준 (S&P 500)

추종 지수인 CRSP U.S. Total Market Index (^CRSPTM1) [공식 문서]의 기준을 따름.

 

요약하자면 미국 전체 주식 중 시가총액·거래량 등 최소 조건을 만족하는 모든 주식에 투자.

 

참고로 CRSP는 시카고대학교 경영대학원의 부속 기관인 '증권 가격 연구소 (Center for Research in Security Prices)'.

 

● 미국 기업

- 취급 거래소: NYSE, NASDAQ, BZX, The Investors Exchange

- 취급 형태: Corporation, REIT 등은 포함.

- 제외 형태: BDC, ETF, LLC, LP, 우선주 등은 제외.

- Berkshire Hathaway Inc. Class B (BRK.B)는 예외

- 미국 소재 판단: 본사 위치, 조세 회피처, 고용주 식별번호(EIN), 자산, 영업 지역 등을 고려하여 결정

 

◆ 1. 시가총액 1,500만 USD 이상.

- 추가된 이후에는 1,000만 USD 밑으로 내려가면 퇴출.

 

◆ 2. 거래 가능 주식이 전체 주식의 12.5% 이상.

- 추가된 이후에는 10% 밑으로 내려가면 퇴출.

 

◆ 3. [일 평균 거래량 (125거래일 평균)]을 [거래 가능 주식]으로 나눈 값이 0.001 이상.

- 추가된 이후에는 0.0008 밑으로 내려가면 퇴출

 

◆ 4. 재산정일 이후 연속 10거래일 이상 거래량이 0인 날이 있으면 추가 불가 및 퇴출. 단 거래소에 의한 거래 정지는 미포함.

 

◆ 5. 재산정일 기준 거래 정지 상태인 주식은 추가 불가.

- 추가된 이후에는, 재산정일 기준 거래 정지가 40일 이상이면 퇴출.

 

● 단 신규 공개(IPO)된 주식이 바로 목록에 추가되어도 괜찮다고 판단되면, 거래량 조건 등은 충족하지 않아도 추가 가능.

 

● 이렇게 구성 종목이 결정되면, 각 주식을 유동조정 시가총액 비중대로 지수에 포함. 실제로는 약 3,750개 정도.

 

● IRS CODE 25/50

단, 지수를 활용할 투자회사가 미국 국세청(IRS) 규제에 맞추어야 하기 때문에, 지수에 다음과 같은 제한을 가함.

- 단일 발행자(issuer)의 주식 비중이 25%를 넘지 않도록 함.

- 5%를 넘는 발행자들의 주식 비중 총합이 50%를 넘지 않도록 함.

- 위 기준을 맞추기 위해 조정을 가했을 때, 초기 비중이 5% 이하였던 발행자의 비중이 5%를 넘지 않도록 함.

 

요약하자면 미국 전체 주식 중 시가총액·거래량 등 최소 조건을 만족하는 모든 주식에 투자.

 

- 참고로 NYSE와 NASDAQ에 상장된 주식 수는 약 8,000개.

- 즉 위 요건에 의해 제외되는 주식이 더 많음.

- 예를 들어 쿠팡은 NYSE 상장 주식이지만, 미국 소재 기업이 아니기 때문에 제외.

 

- S&P 500 기업이 미국 시가총액의 약 75%를 차지.

- S&P 1500 기업이 미국 시가총액의 약 90%를 차지.

- Russell 3000 기업이 미국 시가총액의 약 98%를 차지.

 

- 시가총액 상위 1,000위 정도부터는 각 종목의 비중이 전체 시가총액의 0.01% 미만임.

 

- 참고로 CRSP의 주식 지수와, 이를 추종하는 Vanguard의 ETF는 다음과 같음.

CRSP 지수

 

5. 배당 정보

● 연말 종가 기준 배당률 (최근 10년)

- S&P 500 추종 ETF와 비슷함.

2020년: 1.42%

2019년: 1.78%

2018년: 2.04%

2017년: 1.71%

2016년: 1.92%

2015년: 1.98%

2014년: 1.76%

2013년: 1.74%

2012년: 2.13%

2011년: 1.92%

 

● 최근 배당 이력

- 배당락일 전날까지는 매수하고 보유해야 배당금을 받을 수 있음.

- 배당락일 당일에는 바로 팔아도 배당금을 받을 수 있음.

배당락일 / 배당금 / 직전 종가 (단위 USD)

 

2021.06.24. / 0.675 / 220.90

2021.03.25. / 0.672 / 202.33

 

2020.12.24. / 0.782 / 193.28

2020.09.25. / 0.674 / 164.99

2020.06.25. / 0.700 / 154.48

2020.03.26. / 0.614 / 124.22

 

2019.12.24. / 0.886 / 164.29

2019.09.16. / 0.700 / 153.47

2019.06.17. / 0.547 / 147.63

2019.03.25. / 0.772 / 143.56

 

2018.12.24. / 0.721 / 123.49

2018.09.28. / 0.714 / 150.30

2018.06.22. / 0.603 / 142.85

2018.03.22. / 0.566 / 139.93

 
 

6. 유사 상품

같은 지수를 추종하는 ETF는 없고, 비슷한 지수를 추종하는 ETF는 많이 있음.

 

● 유사 지수 추종 ETF

미국의 소형주까지 포함한 전체 주식시장, 또는 거의 대부분을 포함하는 ETF.

- 추종 지수의 산출 방식도 비슷.

ITOT

iShares Core S&P Total U.S. Stock Market ETF

- S&P Total Market Index 추종

미국 기업 상위 약 3,650개

 

• IWV

iShares Russell 3000 ETF (IWV)

- Russell 3000 지수 추종

미국 기업 상위 약 3,000개 (미국 시가총액 98%)

 

SCHB

Schwab U.S. Broad Market ETF

- Dow Jones U.S. Broad Stock Market Index 추종

미국 기업 상위 약 2,500개

 

이외에

- 1,500 종목을 포함하는 SPTM

- 1,000 종목을 포함하는 IWB

도 비슷하게 움직임.

 

VTI 및 유사 상품
VTI 및 경쟁상품 주가 비교. Yahoo Finance.

 

- 가장 아래는 S&P 500 추종 IVV.

- VTI, ITOT, IWV, SCHB는 거의 비슷하게 움직임. 

 

7. 장단점

● 장점

• 미국의 거의 모든 주식에 투자

- 섹터 분배, 중소형주 분배 등을 고려할 필요성이 적어짐.

 

• 낮은 비용 (수수료)

- 0.03%로 비용이 낮음.

- ITOT, SCHB, SPTM 등 경쟁 상품도 0.03%.

- IWV (0.20%)처럼 여전히 높은 수수료를 유지하는 상품도 있음.

- 2001년 상장 시에는 0.15%였다가 경쟁 상품이 생기면서 서서히 낮아짐.

- 0.03%가 된 것은 2018년.

 

• 신뢰도

- 큰 회사, 큰 규모, 오래된 역사.

- Vanguard는 Blackrock과 함께 미국에서 가장 큰 투자회사.

- 닷컴버블(IT버블), 서브프라임모기지 사태 등 여러 위기를 거친 회사.

- 이 ETF 자체도 2001년에 상장되어 그러한 사건을 모두 거침.

- 또한 ETF 순자산 1위 상품이기 때문에, 문제가 생겼을 시 업무 처리의 우선 순위가 높을 것으로 기대.

 

● 단점

QQQ 등 성장주 중심의 ETF에 비해서는 밀리는 성과.

- 아래는 VTI 상장(2001) 이후의 비교 (로그스케일 그래프). 기술주 비중이 높은 QQQ가 닷컴버블 시기에 더 많이 하락하였으나, 이후 더 높은 성장률을 보여 결국에는 성과를 역전함.

VTI, QQQ 비교 (2001~)
VTI, QQQ 성과 비교 (2001~). Porfolio Visualizer.

 

- 아래는 닷컴버블 저점(2002년 9월) 이후, QQQ와 VTI의 성과 비교 (로그 스케일 그래프). QQQ의 성과가 압도적으로 높음.

- VTI는 19년간 8배 상승, QQQ는 19년간 18.5배 상승.

VTI, QQQ 비교 (2002~)
VTI, QQQ 성과 비교 (2002~). Porfolio Visualizer.

 

• 약간 높은 주가

- 2021년 기준 220 USD (25만원) 근처로, 투자 금액이 적은 경우에는 분할 매수·분할 매도가 어려울 수 있음.

- VTI는 2008년에 1주→2주 분할을 1회만 실시함.

- 경쟁상품 ITOT는 1주→2주 분할을 2회 실시하여 VTI의 45% 가격.

- VTI의 주가가 부담된다면 유사 상품 ITOT를 추천.

 

• 프리마켓, 애프터마켓에서 거래 어려움

- 정규 장에서는 호가 창에 빈 곳이 없지만, 정규 장 전후로는 거래가 어려움.

 

8. 평가

미국 기업 전체에 투자하는 ETF. 유사 상품 중에서도 특히 많은 종목을 포함하기 때문에, 유사상품에 비해 중소형주의 영향을 약간 더 받음.

 

다만 장기 성과는 NASDAQ 100 추종 QQQ 등 성장 중심 ETF에 비해 좋지 않았음.

 

그래도 미국의 특정 영역이 아니라, 미국 기업 전체의 성장을 믿고 투자하는 상품이라는 점에서 인기를 크게 모음.

 

220 USD 근처의 주가가 부담된다면 거의 비슷한 ITOT를 추천.

 

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