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DIA ETF 소개: 다우존스 산업평균지수 추종

금융/주식

 2021. 6. 30.

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미국의 ETF, DIA를 소개하는 글입니다.

 

미국의 30대 기업으로 구성된 Dow Jones Industrial Average (다우존스 산업평균지수)에 따라 투자하는 상품입니다.

 

문장을 줄이기 위해, 본문에서는 속칭 음슴체(개조식 문제)를 사용합니다.

 

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목차

1. 기본 정보

2. 투자 종목

3. 투자 종목 선정 기준 (다우존스 산업평균지수)

4. 과거 성과

5. 배당 정보

6. 장단점

7. 평가

 
 

1. 기본 정보

SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA)

 

2021.06.29. Yahoo Finance 기준.

• Dow Jones Industrial Average (^DJI) 추종

• 주가: 342.80 (2021.06.28. 종가)

• 10년 평균 성과: 13.20%

• 배당률: 1.68%

• 순비용: 0.16%

• 거래량: 3,831,079주

• 순자산: 304억 USD (34.5조원)

• 운용사: State Street Global Advisors (SSGA)

• 상장: 1998.01.13.

 

운용사 State Street Global Advisors (SSGA)는 1978년에 설립되어 여러 펀드를 운영 중인 투자 회사.

- 모기업인 State Street Corporation은 1792년에 설립된 금융 그룹.

- SPDR은 State Street의 ETF 브랜드.

- 관리 자산(AUM)은 3.6조 USD (4,024조원, 2021.03.31. 기준).

- AUM 기준 5위권, ETF만 놓고 보면 2위권.

 

- DIA ETF 자체의 순자산은 304억 USD (34.5조원)으로 큰 편. ETF만 놓고 중 40위 정도.

 

2. 투자 종목

Dow Jones Industrial Average (^DJI)에 맞게 보유함.

- 독특하게 주가에 비례해서 비중을 결정하기 때문에, 시가총액 가중 방식인 다른 지수와는 종목 순서와 비중이 상당히 다름.

- 2021.06.28. 기준 (상위 10개 합 53.04%)

- 가격에 비례하여 비중을 결정하는 방식이기 때문에, 보유 주식 수는 같은 것이 특징.

 

DIA 종목 구성 (2021.06.28.). SSGA.
DIA 종목 구성 (2021.06.28.). SSGA.

 

• 업종

- 정보 기술 21.85%

- 헬스케어(건강) 17.00%

- 산업재 16.70%

- 금융 16.08%

- 임의소비재 13.40%

- 필수(고정)소비재 7.30%

- 통신 서비스 4.47%

- 에너지 2.00%

- 소재 1.21%

- 부동산 0%

- 유틸리티(공공재) 0%

 

- 부동산은 30 종목에 포함될 만큼 큰 기업이 없어서 제외된 것. 미국 전체에서는 약 3.5%.

- 유틸리티(공공재)는 추종 지수에서 제외된 것. 미국 전체에서는 약 2.7%.

 

다음은 미국 전체의 섹터 비중과의 차이.

- 헬스케어, 금융 약 +4%p

- 산업재, 필수소비재 약 +2.5%p

 

- 기술 약 -4%p

- 부동산 약 -3.5%p

- 유틸리티 약 -2.7%p

- 임의소비재 약 -2.5%p

 

3. 투자 종목 선정 기준 (다우존스 산업평균지수)

추종 지수인 Dow Jones Industrial Average (^DJI) [공식 문서]의 기준을 따름.

 

요약하자면, 업종과 평판을 고려하여 선정한 미국 30대 기업. 비중은 주가에 비례.

 

• 미국 소재 기업 (본사 위치, 매출 비중 등 고려).

• 종목 수는 30개.

• 섹터 분배가 미국 전체에서 크게 벗어나지 않도록 함. 다만

- 교통 산업그룹 제외

- 유틸리티 섹터 제외

 

• S&P 500 기업 중에서 선택

- Dow Jones 지수를 S&P Global에서 관리하기 때문.

[참고 글] S&P 500 지수와 ETF

 

• 다음을 고려하여 선택

- 섹터 분배

- 평판

- 지속적인 성장성

- 투자자의 관심

 

• 구성 종목 중 가장 높은 주가가 가장 낮은 주가의 10배가 되지 않도록 함.

 

• 종목을 선택한 뒤에는 가격에 비례하여 지수 계산.

- 이 지수를 추종하는 DIA의 종목 구성 표를 보면 이해가 쉬울 것.

- 가격에 비례하여 비중을 결정하는 방식이기 때문에, 보유 주식 수가 모두 같은 것이 특징.

 

DIA 종목 구성 (2021.06.28.). SSGA.
DIA 종목 구성 (2021.06.28.). SSGA.

 

- 위원회는 S&P Dow Jones Indecies에서 3명, Wall Street Journal에서 2명.

- Wall Street Journal이 Dow Jones & Company에서 발행됨.

 

- 종목 재구성·리밸런싱은 필요할 때 (주식 분할, 합병, 분할 등).

- 정기 리밸런싱은 없음. 주가 비율을 그대로 비중으로 사용하는 계산 방식상 리밸런싱이 필요 없기 때문.

- 다만 적어도 12개월에 한 번은 재검토.

 

요약하자면, 업종과 평판을 고려하여 선정한 미국 30대 기업. 비중은 주가에 비례.

 

• 다음 주식은 주가가 상대적으로 높아서 넣지 않는 것으로 보임. 계산 방식 때문에 해당 주식의 비중이 너무 높아지기 때문.

- Amazon 3,448 USD

- Alphabet Inc. A (구글A) 2,445 USD

- Alphabet Inc. C (구글C) 2,520 USD

 

• 한편 애플은 미국 시가총액 1위 기업이지만 이 지수에서는 22위. 한 주의 주가가 22위이기 때문.

 

2020년 8월 애플이 4주→1주 액면 분할을 했을 때, 시가총액 가중 지수에서는 순위 변동이 없었지만, 다우존스 산업평균지수에서는 순위가 낮아짐. 주가가 낮아졌기 때문.

 

4. 과거 성과

Yahoo Finance, 2021.06.29. 기준.

- 비교 대상은 S&P 500 추종 SPY (미국 대기업, 약 500개).

1년 38.61% < SPY 40.25%

3년 14.68% < SPY 17.91%

5년 16.74% < SPY 17.10%

10년 13.20% < SPY 14.27%

15년 10.41% < SPY 10.47%

20년 8.39% > SPY 8.26%

 

DIA 상장 (1998) 이후

DIA 8.86% > SPY 8.36%

 

대체로 2010년 전까지는 DIA가 좋았고, 2010년 이후에는 S&P 500 추종 ETF가 좋았음.

 

펀드 전체로 보면 상위권이기는 하지만, 가장 인기 있는 ETF (VTI, VOO 등)에 비해 최근 15년 성과가 밀리기 때문에 인기는 미묘한 편.

 

● DIA 상장 이후

- 전체적으로는 DIA의 성과가 좋았음.

- 닷컴버블, 서브프라임모기지 사태 때 SPY가 더 많이 하락했기 때문.

DIA, SPY 비교 (DIA 상장 이후)
DIA, SPY 비교 (DIA 상장 이후). Portfolio Visualizer.

 

● 닷컴버블 저점~서브프라임모기지 사태

- SPY 우세 기간이 길었지만, 서브프라임모기지 사태 때 SPY가 더 많이 하락하면서 DIA의 성과가 좋았음.

DIA, SPY 비교 (2002~2009)
DIA, SPY 비교 (2002~2009). Portfolio Visualizer.

 

● 서브프라임모기지 사태 저점 이후

- COVID-19 전까지는 SPY가 우세한 기간도 있었지만 대체로 비슷했음.

- COVID-19 때 DIA가 더 많이 하락하고, 이후에는 DIA가 느리게 오르면서 차이가 커짐.

DIA, SPY 비교 (2009 이후)
DIA, SPY 비교 (2009 이후). Portfolio Visualizer.

 

5. 배당 정보

● 연말 종가 기준 배당률 (2011년 이후)

- 대체로 S&P 500 추종 ETF에 비해 0.2%p 정도 높음.

2020년: 1.87%

2019년: 2.09%

2018년: 2.24%

2017년: 1.97%

2016년: 2.26%

2015년: 2.33%

2014년: 2.02%

2013년: 2.08%

2012년: 2.54%

2011년: 2.44%

 

● 최근 배당 이력

배당락일 / 배당금 / 직전 종가 (단위 USD)

- 실제 지급은 배당락일로부터 약 4주 후

 

2021.06.18. / 0.493 / 338.65

2021.05.21. / 0.703 / 341.52

2021.04.16. / 0.112 / 340.44

2021.03.19. / 0.671 / 329.36

2021.02.19. / 0.601 / 315.56

2021.01.15. / 0.128 / 310.05

 

2020.12.18. / 0.588 / 303.49

2020.11.20. / 0.652 / 295.33

2020.10.16. / 0.117 / 285.04

2020.09.18. / 0.667 / 279.57

2020.08.21. / 0.604 / 277.87

2020.07.17. / 0.211 / 267.47

2020.06.19. / 0.753 / 261.45

2020.05.15. / 0.462 / 236.75

2020.04.17. / 0.130 / 235.34

2020.03.20. / 0.602 / 201.31

2020.02.21. / 0.804 / 292.78

2020.01.17. / 0.138 / 292.93

 

실제 지급은 배당락일로부터 약 4주 후 (익월 중순).

- 일반적인 ETF는 1주일 이내에 지급.

- 월배당 ETF이기는 하지만, 지급일 기준 2,5,8,11월 배당금이 약간 적음.

 
 

6. 장단점

● 장점

• 월배당. 매월 배당금을 지급.

- 다만 지급일 기준 2,5,8,11월은 배당금이 약간 적음.

 

• 충분한 거래량

- 본장에서는 빈칸 없이 움직임.

- 프리마켓, 애프터마켓에서도 유동성공급자(LP)가 물량을 공급.

 

● 단점

• 높은 비용 (수수료)

- VOO 등 경쟁 상품의 수수료는 0.03%인 경우가 많음.

- 월배당 상품은 대개 비용이 높은 편.

 

- 비용이 높으면, 같은 포트폴리오를 개별주로 운영할 때보다 손해 폭이 커짐.

- 특히 DIA는 구성 종목의 주식 수가 똑같음. 즉 개인도 투자 금액만 충분하면 따라하기 쉬움.

- 약 600만원이면 1~30위 기업 주식을 모두 1주씩 보유 가능하고, 이렇게 하면 DIA 600만원어치에 비해 수수료만큼 이득을 볼 수 있음.

 

• 적은 종목 수

= 높은 개별기업 비중

- 기업의 수가 적고, 상위권 기업의 비중이 높음. 따라서 주가가 시장 분위기와는 다르게 움직일 수 있음.

 

QQQ 등 기술주 비중이 높은 ETF에 비해 낮았던 성과.

- QQQ는 7.32배가 될 때, DIA는 5.75배.

- 아래 그래프는 QQQ 상장 (1999년) 이후, DIA와 QQQ의 성과 비교. 세로축 로그스케일.

- 닷컴버블 시기에 기술주가 크게 올랐다가 크게 내려갔음.

DIA, QQQ 비교 (QQQ 상장 이후)
DIA, QQQ 비교 (QQQ 상장 이후). Portfolio Visualizer.

 

7. 평가

월배당을 선호하는 것이 아니라면 미묘한 상품.

 

과거 성과로는 NASDAQ 100 추종 QQQ, 미국 전체를 따라가는 VTI 등 성과가 좋은 ETF가 여럿 있음.

 

게다가 단점에서 본 것과 같이, 600만원이면 개별주를 모두 한 주씩 보유하여 DIA와 같은 구성을 맞출 수 있음. 그러면 펀드 운용 보수를 내지 않아도 됨.

 

이런 점이 겹쳐, 다우존스 산업평균지수의 인지도에 비해 인기가 미묘한 ETF.

 

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