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* 분기마다 업데이트합니다.
미국의 ETF, ITOT를 소개하는 글입니다.
미국 기업 전체 중 시가총액·거래량 등 최소 조건을 만족하는 모든 주식에, 시가총액에 비례하여 투자하는 상품입니다.
VTI의 저가판으로 활용하는 경우가 많습니다.
문장을 줄이기 위해, 본문에서는 속칭 음슴체(개조식 문제)를 사용합니다.
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1. 기본 정보
iShares Core S&P Total U.S. Stock Market ETF
Fidelity, 2021.10.29. 기준.
• 보유 주식 스타일: 대형 혼합 (Large Blend)
- 대형주의 비중이 높음.
- 성장과 가치 중간 성향의 주식 비중이 높음.
- 성장주: 현재 가치에 비해 성장성이 상대적으로 높은 주식.
- 가치주: 성장성에 비해 현재 가치가 상대적으로 높은 주식.
• 주가: 104.94 USD (12.4만원)
• 배당률: 1.26%
• 순비용: 0.03%
• 거래량: 1,649,170주
• 순자산: 415억 USD (48.8조원)
• 운용사: Blackrock
• 상장: 2004.01.20.
Blackrock은 1988년에 설립되어 여러 펀드를 운영 중인 회사.
- 설립 시기는 경쟁사 Vanguard, State Street에 비해 늦은 편이지만 빠르게 성장하여 업계 1위 달성.
- 관리 자산은 9.5조 USD (1.11경원)으로 투자회사 1위 (2021.09.30.).
- 이 ETF 자체의 순자산은 415억 USD (48.8조원)으로 큰 편.
2. 과거 성과
Portfolio Visualizer, 2021.09.30. 기준
- 비교 대상은 미국 500대 기업에만 투자하는 SPY.
- 배당 재투자 가정.
1년: 32.08% > SPY 29.96%
3년: 15.94% > SPY 15.90%
5년: 16.80% = SPY 16.80%
10년: 16.65% > SPY 16.51%
15년: 10.44% > SPY 10.27%
- 대체로 소형주가 더 포함된 VTI의 성과가 약간 좋음.
- 단기적으로는 소형주의 움직임에 따라 차이가 생기기도 하지만 장기적으로는 비슷.
- S&P Total Market Index는 미국 전체 시가총액의 99% 정도를 반영.
- S&P 500 지수는 미국 전체 시가총액의 75% 정도를 반영.
즉 VTI에만 포함되는 미국 중소형주의 움직임에 따라 약간의 차이가 생길 수 있음.
3. 투자 종목
• 보유 주식 스타일: 대형 혼합 (Large Blend)
- 대형주의 비중이 높음.
- 성장과 가치 중간 성향의 주식 비중이 높음.
- 성장주: 현재 가치에 비해 성장성이 상대적으로 높은 주식.
- 가치주: 성장성에 비해 현재 가치가 상대적으로 높은 주식.
• ITOT 펀드가 투자하는 종목 상위 10개
- 추종 지수인 S&P Total Market Index (^SPTMI)와 거의 비슷하게 구성.
- 2021.10.29. 기준
- Top 10 비중 23.84%
MSFT / MICROSOFT CORP / 5.21%
AAPL / APPLE INC / 4.92%
AMZN / AMAZON.COM INC / 3.08%
TSLA / TESLA INC / 1.89%
GOOGL / ALPHABET INC CLASS A / 1.87%
GOOG / ALPHABET INC CLASS C / 1.75%
FB / META PLATFORMS INC CLASS A / 1.61%
NVDA / NVIDIA CORP / 1.33%
BRKB / BERKSHIRE HATHAWAY INC CLASS B / 1.11%
JPM / JPMORGAN CHASE & CO / 1.07%
총 3,693개
• 업종
- 정보기술 27.16%
- 헬스케어(건강) 13.09%
- 임의소비재 12.64%
- 금융 11.96%
- 통신 9.70%
- 산업재 8.95%
- 필수(고정)소비재 5.07%
- 부동산 3.39%
- 에너지 2.84%
- 소재 2.68%
- 유틸리티(공익사업) 2.30%
- 현금 / 기타 파생상품 0.22%
- 정보기술 업종이 성장을 주도하는 만큼 비중도 큼. 최상위 10개 기업 중에서도 정보기술 업종이 다수.
4. 투자 종목 선정 기준 (S&P 500)
추종 지수인 S&P Total Market Index (^SPTMI) [공식 문서]의 기준을 따름.
요약하자면, 미국 기업 전체 중 시가총액·거래량 등 최소 조건을 만족하는 모든 주식에, 시가총액에 비례하여 투자.
● 미국 기업
- 미국 소재 기업 (고정 자산, 매출, 본사위치, 조세회피처 등 고려).
- 미국 거래소(NYSE, NASDAQ, CBOE) 상장.
- Corporation, REIT 등 포함.
- 비상장기업 투자전문회사(BDC), 우선주(Preferred stock), LP, LLC, ETF 등 특수 형태 주식은 제외.
- Berkshire Hathaway Inc. Class B (BRK.B) 등 예외적으로 포함하는 주식 있음.
- 연간 거래액이 유동조정시가총액의 10% 이상.
- 거래 가능 주식이 전체 주식의 10% 이상.
- 시가총액 제한 없음.
- 이렇게 구성 종목이 결정되면, 각 주식을 유동 조정 시가총액 비중대로 지수에 포함. 실제로는 약 3,700개 정도.
요약하자면, 미국 기업 전체 중 시가총액·거래량 등 최소 조건을 만족하는 모든 주식에, 시가총액에 비례하여 투자.
- 참고로 NYSE와 NASDAQ에 상장된 주식 수는 약 8,000개.
- 즉 위 요건에 의해 제외되는 주식이 더 많음.
- 예를 들어 쿠팡(CPNG)은 NYSE 상장 주식이지만, 미국 소재 기업이 아니기 때문에 제외.
- S&P 500 기업이 미국 시가총액의 약 75%를 차지.
- S&P 1500 기업이 미국 시가총액의 약 90%를 차지.
- Russell 3000 기업이 미국 시가총액의 약 98%를 차지.
- 시가총액 상위 1,000위 정도부터는 각 종목의 비중이 전체 시가총액의 0.01% 미만임.
5. 배당 정보
● 연말 종가 기준 배당률 / 주당 배당금
- S&P 500 추종 ETF와 비슷함.
2020 / 1.43% / 1.219▼
2019 / 1.93% / 1.364
2018 / 2.25% / 1.216
2017 / 1.80% / 1.032
2016 / 1.99% / 0.936
2015 / 2.23% / 0.935
2014 / 1.94% / 0.804
2013 / 1.95% / 0.715
2012 / 2.27% / 0.628
2011 / 2.21% / 0.529
2010 / 1.99% / 0.468
2009 / 2.30% / 0.464▼
2008 / 3.41% / 0.544
주당 배당금 삭감: 09,20 (2005~2020 16년 중 2년)
● 최근 배당 이력
- 배당락일 전날까지는 매수하고 보유해야 배당금을 받을 수 있음.
- 배당락일 당일에는 바로 팔아도 배당금을 받을 수 있음.
배당락일 / 배당금 / 직전 종가 (단위 USD)
2021.06.24. / 0.367 / 102.03
2021.06.10. / 0.236 / 97.24
2021.03.25. / 0.296 / 89.67
2020.12.14. / 0.342 / 84.35
2020.09.23. / 0.332 / 74.78
2020.06.15. / 0.276 / 68.20
2020.03.25. / 0.269 / 54.24
2019.12.16. / 0.446 / 71.73
2019.09.24. / 0.322 / 67.89
2019.06.17. / 0.357 / 65.74
2019.03.20. / 0.239 / 64.67
2018.12.28. / 0.061 / 56.33 (특별 배당)
2018.12.24. / 0.349 / 59.24
2018.09.26. / 0.298 / 67.04
2018.06.26. / 0.259 / 62.80
2018.03.22. / 0.249 / 62.33
6. 유사 상품
같은 지수를 추종하는 ETF는 없고, 비슷한 지수를 추종하는 ETF는 있음.
● 유사 지수 추종 ETF
미국의 대형주, 중형주, 소형주까지 시가총액 비율대로 투자하는 상품.
- 추종 지수의 산출 방식도 비슷.
• VTI
Vanguard Total Stock Market Index Fund ETF Shares
- CRSP US Total Market Index
미국 기업 상위 약 4,000개
• IWV
iShares Russell 3000 ETF (IWV)
- Russell 3000 지수 추종
미국 기업 상위 약 3,000개 (미국 시가총액 98%)
• SCHB
Schwab U.S. Broad Market ETF
- Dow Jones U.S. Broad Stock Market Index 추종
미국 기업 상위 약 2,500개
이외에도, 장기적으로 보면
- 1,500 종목 SPTM
- 1,000 종목 IWB
도 비슷하게 움직임.
7. 장단점
● 장점
• 무난한 포트폴리오
- 미국의 거의 모든 기업에 시가총액 비율대로 투자.
- 미국 기업 평균을 따라감.
- 장기 투자 시 이보다 좋은 펀드가 많지 않았음.
- 섹터 분배·중소형주 분배가 미국 평균대로 되어 있어서, 특정 섹터가 상승할 때 소외되지 않음.
• 비교적 낮은 주가
- 2021.10.29. 기준 104.94 USD (12.4만원).
- 주가가 낮으면 분할 매매가 쉬움.
- ITOT는 2008년, 2016년에 1주→2주 분할.
- 경쟁 상품 VTI는 220 USD 근처인데, 2008년에만 1주→2주 분할.
• 신뢰도
- 큰 회사, 오래된 역사.
- Blackrock은 Vanguard, SSGA와 함께 미국에서 가장 큰 투자회사.
- 닷컴버블(IT버블), 서브프라임모기지 사태 등 여러 위기를 거친 회사.
- 이 ETF는 2004년에 상장되어 닷컴버블은 겪지 않았지만, 서프프라임모기지 사태를 거침.
● 단점
• QQQ 등 성장주 중심의 ETF에 비해서는 밀리는 성과.
- 아래는 ITOT 상장(2004) 이후의 비교.
- 2004~2009에는 두 ETF의 성과가 비슷했음.
- 하지만 서브프라임모기지 사태 후에는 QQQ가 굉장히 빠르게 상승.
- ITOT가 QQQ보다 좋았던 해: 04,05,06,16 (2004~2020 17년 중 4년)
• 프리(pre)마켓, 애프터마켓에서 거래하기 어려움
- 정규 장에서는 호가 창에 빈 곳이 없지만, 정규 장 전후로는 거래가 어려움.
8. 평가
미국 기업 전체에 투자하는 ETF. VTI와 마찬가지로 굉장히 많은 종목을 포함하기 때문에, 유사상품에 비해 중소형주의 영향을 약간 더 받음.
미국의 특정 영역이 아니라, 미국 기업 전체의 성장을 믿고 투자하는 상품이라는 점에서 인기가 있음.
VTI의 주가가 220 USD 근처라서 부담되는 투자자에게 추천함. ITOT의 주가가 VTI 주가의 45% 정도임.
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